يوجد في سوق الفوركس العديد من أوجه التشابه مع أسواق الأسهم. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلافات الرئيسية. ستوضح لك هذه المقالة هذه الاختلافات وتساعدك على البدء في تداول العملات الأجنبية.
إذا قررت اتخاذ خطوة في تداول العملات الأجنبية ، فإن الوصول إلى أسواق العملات لم يكن أسهل من قبل مع مجموعة واسعة من منصات الوساطة عبر الإنترنت التي تقدم كل شيء من التداول الفوري إلى العقود الآجلة وعقود الفروقات.
النقاط الرئيسية
- في التمويل ، يشير السبريد (Spread) إلى الفرق بين سعرين أو معدلين أو عائدين
- أحد أكثر الأنواع شيوعًا هو فارق العرض والطلب ، والذي يشير إلى الفجوة بين سعر العرض (من المشترين) وأسعار الطلب (من البائعين) للأوراق المالية أو الأصول
- يمكن أن يشير السبريد (Spread) أيضًا إلى الاختلاف في مركز تداول – الفجوة بين مركز قصير (أي البيع) في عقد أو عملة مستقبلية ومركز طويل (أي شراء) في أخرى
جدول المحتويات
ما هو السبريد (Spread)
يمكن أن يشير السبريد أيضًا إلى الاختلاف في مركز تداول – الفجوة بين مركز قصير (أي البيع) في عقد أو عملة مستقبلية ومركز طويل (أي شراء) في أخرى. يُعرف هذا رسميًا باسم تداول السبريد.
في الاكتتاب ، يمكن أن يعني السبريد الفرق بين المبلغ المدفوع لمصدر الورقة المالية والسعر الذي يدفعه المستثمر لتلك الورقة المالية – أي التكلفة التي يدفعها متعهد التأمين لشراء إصدار ، مقارنة بالسعر الذي يدفعه المستثمر يبيعها المكتتب للجمهور.
في الإقراض ، يمكن أن يشير السبريد أيضًا إلى السعر الذي يدفعه المقترض أعلى من العائد المعياري للحصول على قرض. إذا كان معدل الفائدة الأساسي 3٪ ، على سبيل المثال ، وحصل المقترض على رهن عقاري بنسبة 5٪ ، فإن الفارق هو 2٪.
يُعرف فارق العرض والطلب أيضًا باسم انتشار (سبريد) العرض والطلب والشراء والبيع. يتأثر هذا النوع من انتشار (سبريد) الأصول بعدد من العوامل:
- العرض أو “التعويم” (إجمالي عدد الأسهم القائمة المتاحة للتداول)
- الطلب أو الفائدة في الأسهم
- إجمالي نشاط التداول للسهم
بالنسبة للأوراق المالية مثل العقود الآجلة والخيارات وأزواج العملات والأسهم ، فإن فارق العرض (العرض هو الفرق بين الأسعار المقدمة للأمر الفوري ) و الطلب (البيع الفوري) – العطاء. بالنسبة لخيار الأسهم ، يكون السبريد هو الفرق بين سعر الإضراب وقيمة السوق.
أحد استخدامات انتشار (سبريد) العرض والطلب هو قياس سيولة السوق وحجم تكلفة الصفقة للسهم. على سبيل المثال ، في 11 كانون الثاني (يناير) 2022 ، كان سعر العرض لشركة Alphabet Inc. ، الشركة الأم لشركة Google ، هو 2،790.86 دولارًا أمريكيًا وسعر الطلب كان 2،795.47.1 دولارًا أمريكيًا ، وكان السبريد هو 4.61 دولار أمريكي. يشير هذا إلى أن Alphabet عبارة عن سهم عالي السيولة ، مع حجم تداول كبير.
تسمى تجارة السبريد أيضًا تجارة القيمة النسبية. تداولات السبريد هي عملية شراء ورقة مالية وبيع ورقة مالية أخرى ذات صلة كوحدة واحدة. عادة ، تتم عمليات تداول السبريد باستخدام الخيارات أو العقود الآجلة. يتم تنفيذ هذه التداولات لإنتاج صافي تداول إجمالي بقيمة موجبة تسمى السبريد.
يتم تسعير فروق الأسعار كوحدة واحدة أو كأزواج في التبادلات المستقبلية لضمان البيع والشراء المتزامن للأوراق المالية. يؤدي القيام بذلك إلى القضاء على مخاطر التنفيذ حيث يتم تنفيذ جزء واحد من الزوج وفشل جزء آخر.
أنواع السبريد (Spread)
انتشار العائد يسمى أيضا انتشار الائتمان. يوضح فارق العائد الفرق بين معدلات العائد المدرجة بين اثنين من أدوات الاستثمار المختلفة. عادة ما تختلف هذه المركبات فيما يتعلق بجودة الائتمان.
يشير بعض المحللين إلى انتشار العائد على أنه “انتشار العائد X على Y.” عادة ما يكون هذا هو النسبة المئوية السنوية لعائد الاستثمار لأداة مالية مطروحًا منها النسبة المئوية السنوية لعائد الاستثمار لأداة مالية أخرى.
لخصم سعر الورقة المالية ومطابقته مع سعر السوق الحالي ، يجب إضافة فارق العائد إلى منحنى العائد المعياري. هذا السعر المعدل يسمى السبريد المعدل حسب الخيار. يستخدم هذا عادةً للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) والسندات ومشتقات أسعار الفائدة والخيارات. بالنسبة للأوراق المالية ذات التدفقات النقدية المنفصلة عن تحركات أسعار الفائدة المستقبلية ، يصبح السبريد المعدل حسب الخيار هو نفس السبريد Z.
يُطلق على Z-Spread أيضًا انتشار منحنى العائد وانتشار عدم التقلب. يستخدم Z-Spread للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. هو الفارق الذي ينتج عن منحنيات عائد الخزانة ذات القسيمة الصفرية اللازمة لخصم جدول التدفق النقدي المحدد مسبقًا للوصول إلى سعر السوق الحالي. يستخدم هذا النوع من السبريد أيضًا في مقايضات التخلف عن السداد (CDS) لقياس انتشار الائتمان.
ما هو فارق العائد؟
فرق العائد هو الفرق بين العوائد على أدوات الدين المختلفة ذات فترات الاستحقاق المختلفة ، أو التصنيفات الائتمانية ، أو المُصدر ، أو مستوى المخاطرة ، ويتم حسابه عن طريق خصم عائد أداة واحدة من الأخرى. غالبًا ما يتم التعبير عن هذا الاختلاف بالنقاط الأساسية (bps) أو النقاط المئوية. يتم تسعير فروق العائد بشكل عام من حيث عائد واحد مقابل عائد سندات الخزانة الأمريكية ، حيث يطلق عليه انتشار الائتمان.
ما هو السبريد المعدل بخيار (OAS)؟
السبريد المعدل بالخيار (OAS) يقيس الفرق في العائد بين السندات ذات الخيار المضمن ، مثل MBS ، مع العائد على سندات الخزانة. إنه أكثر دقة من مجرد مقارنة عائد السند حتى الاستحقاق بمعيار. من خلال تحليل الورقة المالية بشكل منفصل إلى سند وخيار مضمّن ، يمكن للمحللين تحديد ما إذا كان الاستثمار يستحق العناء بسعر معين.
ما هو فارق التقلب الصفري (Z-Spread)؟
انتشار التقلب الصفري (Z-spread) هو الانتشار الثابت الذي يجعل سعر الورقة المالية مساويًا للقيمة الحالية لتدفقاتها النقدية عند إضافتها إلى العائد في كل نقطة على السعر الفوري منحنى الخزانة حيث يتم تلقي التدفق النقدي. يمكنه إخبار المستثمر بالقيمة الحالية للسند بالإضافة إلى تدفقاته النقدية في هذه النقاط. يستخدم المحللون والمستثمرون السبريد لاكتشاف التناقضات في سعر السند.
