ما هو التضخم؟

التضخم هو انخفاض القوة الشرائية لعملة معينة بمرور الوقت. يمكن أن ينعكس التقدير الكمي للمعدل الذي يحدث به انخفاض القوة الشرائية في زيادة متوسط مستوى السعر لسلة من السلع والخدمات المختارة في اقتصاد ما خلال فترة زمنية معينة. إن الارتفاع في الأسعار ، والذي يتم التعبير عنه غالبًا كنسبة مئوية ، يعني أن وحدة العملة تشتري فعليًا أقل مما كانت عليه في الفترات السابقة.

يمكن مقارنة التضخم بالانكماش الذي يحدث عندما تزداد القوة الشرائية للمال وتنخفض الأسعار.

النقاط الرئيسية

• التضخم هو المعدل الذي تنخفض به قيمة العملة ، وبالتالي يرتفع المستوى العام لأسعار السلع والخدمات.
• يتم تصنيف التضخم في بعض الأحيان إلى ثلاثة أنواع: تضخم الطلب والسحب ، وتضخم دفع التكلفة ، والتضخم الداخلي.
• مؤشرات التضخم الأكثر استخدامًا هي مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار الجملة.
• يمكن النظر إلى التضخم بشكل إيجابي أو سلبي اعتمادًا على وجهة النظر الفردية ومعدل التغيير.
• قد يرغب أصحاب الأصول الملموسة ، مثل الممتلكات أو السلع المخزنة ، في رؤية بعض التضخم لأن ذلك يرفع قيمة أصولهم.

فهم التضخم

في حين أنه من السهل قياس تغيرات أسعار المنتجات الفردية بمرور الوقت ، فإن الاحتياجات البشرية تتجاوز منتجًا واحدًا أو منتجين فقط. يحتاج الأفراد إلى مجموعة كبيرة ومتنوعة من المنتجات بالإضافة إلى مجموعة من الخدمات لعيش حياة مريحة. وهي تشمل سلعًا مثل الحبوب الغذائية والمعادن والوقود والمرافق مثل الكهرباء والنقل وخدمات مثل الرعاية الصحية والترفيه والعمل.

يهدف التضخم إلى قياس التأثير الإجمالي لتغيرات الأسعار لمجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات ، ويسمح بتمثيل قيمة واحدة للزيادة في مستوى أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد على مدى فترة من الزمن.

عندما تفقد العملة قيمتها ، ترتفع الأسعار وتشتري سلعًا وخدمات أقل. تؤثر هذه الخسارة في القوة الشرائية على التكلفة العامة للمعيشة لعامة الناس مما يؤدي في النهاية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. الرأي المتفق عليه بين الاقتصاديين هو أن التضخم المستدام يحدث عندما يفوق نمو المعروض النقدي للأمة النمو الاقتصادي.

لمكافحة ذلك، تتخذ السلطة النقدية المناسبة لبلد ما (مثل البنك المركزي) التدابير اللازمة لإدارة المعروض من النقود والائتمان لإبقاء التضخم ضمن الحدود المسموح بها والحفاظ على سير الاقتصاد بسلاسة.

النظرية النقدية هي نظرية شائعة تشرح العلاقة بين التضخم والعرض النقدي للاقتصاد. على سبيل المثال ، في أعقاب الغزو الإسباني لإمبراطوريتي الأزتك والإنكا ، تدفقت كميات هائلة من الذهب وخاصة الفضة إلى الاقتصادات الإسبانية وغيرها من الاقتصادات الأوروبية. .

يتم قياس التضخم بعدة طرق اعتمادًا على أنواع السلع والخدمات التي يتم النظر فيها وهو عكس الانكماش الذي يشير إلى حدوث انخفاض عام في أسعار السلع والخدمات عندما ينخفض ​​معدل التضخم إلى أقل من 0٪. لا ينبغي الخلط بينه وبين أن التضخم هو مصطلح ذو صلة يشير إلى تباطؤ معدل التضخم (الإيجابي).

أسباب التضخم

الزيادة في المعروض من النقود هو أصل التضخم ، على الرغم من أن هذا يمكن أن يحدث من خلال آليات مختلفة في الاقتصاد. يمكن للسلطات النقدية زيادة المعروض النقدي لبلد ما من خلال:

• طباعة وتخصيص المزيد من الأموال للمواطنين
• التخفيض القانوني (تخفيض قيمة) عملة المناقصة القانونية
• إقراض أموال جديدة كائتمانات حساب احتياطي من خلال النظام المصرفي عن طريق شراء سندات حكومية من البنوك في السوق الثانوية (الطريقة الأكثر شيوعًا)

في كل هذه الحالات ، ينتهي الأمر بالمال إلى فقدان قوته الشرائية. يمكن تصنيف آليات كيفية دفع هذا التضخم إلى ثلاثة أنواع: تضخم الطلب والجذب ، وتضخم دفع التكلفة ، والتضخم الداخلي.

تأثير ضغط الطلب

يحدث تضخم الطلب والجذب عندما تؤدي الزيادة في المعروض من النقود والائتمان إلى تحفيز الطلب الإجمالي على السلع والخدمات في الاقتصاد لزيادة سرعة زيادة القدرة الإنتاجية للاقتصاد. هذا يزيد الطلب ويؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

مع توفر المزيد من الأموال للأفراد ، تؤدي معنويات المستهلك الإيجابية إلى زيادة الإنفاق ، ويؤدي هذا الطلب المتزايد إلى ارتفاع الأسعار. مما يؤدي إلى خلق فجوة بين العرض والطلب مع ارتفاع الطلب وعرض أقل مرونة ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

تأثير دفع التكلفة

إن تضخم دفع التكلفة هو نتيجة الزيادة في الأسعار التي تعمل من خلال مدخلات عملية الإنتاج. عندما يتم توجيه الإضافات إلى المعروض من النقود والائتمان إلى سلعة أو أسواق أصول أخرى ، وخاصة عندما يكون ذلك مصحوبًا بصدمة اقتصادية سلبية لتوريد السلع الأساسية ، فإن تكاليف جميع أنواع السلع الوسيطة ترتفع.

تؤدي هذه التطورات إلى ارتفاع تكاليف المنتج النهائي أو الخدمة وشق طريقها إلى ارتفاع أسعار المستهلك. على سبيل المثال ، عندما يؤدي التوسع في عرض النقود إلى حدوث طفرة مضاربة في أسعار النفط ، يمكن أن ترتفع تكلفة الطاقة لجميع أنواع الاستخدامات وتساهم في ارتفاع أسعار المستهلك ، وهو ما ينعكس على مقاييس التضخم المختلفة.

التضخم الداخلي

يرتبط التضخم الداخلي بالتوقعات التكيفية ، وهي الفكرة القائلة بأن الناس يتوقعون استمرار معدلات التضخم الحالية في المستقبل. مع ارتفاع أسعار السلع والخدمات ، يتوقع العمال وغيرهم أنه التضخم سيستمر في الارتفاع في المستقبل بمعدل مماثل ويطالبون بمزيد من الأجور للحفاظ على مستوى معيشتهم. تؤدي أجورهم المتزايدة إلى ارتفاع تكلفة السلع والخدمات ، وتستمر هذه الدوامة اللولبية لأسعار الأجور حيث يدفع أحد العوامل الآخر والعكس صحيح.

أنواع مؤشرات الأسعار

اعتمادًا على المجموعة المحددة من السلع والخدمات المستخدمة ، يتم حساب وتتبع أنواع متعددة من سلال السلع كمؤشرات أسعار. أكثر مؤشرات الأسعار شيوعًا هي مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار الجملة (WPI).

مؤشر أسعار المستهلك

مؤشر أسعار المستهلك هو مقياس يفحص المتوسط المرجح لأسعار سلة من السلع والخدمات التي هي من احتياجات المستهلك الأساسية. وهي تشمل النقل والغذاء والرعاية الطبية. يتم حساب مؤشر أسعار المستهلك بأخذ تغيرات الأسعار لكل عنصر في سلة السلع المحددة مسبقًا واحتساب متوسطها بناءً على وزنها النسبي في السلة بأكملها. الأسعار في الاعتبار هي أسعار التجزئة لكل عنصر ، كما هو متاح للشراء من قبل المواطنين الأفراد.

تُستخدم التغييرات في مؤشر أسعار المستهلكين لتقييم تغيرات الأسعار المرتبطة بتكلفة المعيشة ، مما يجعلها واحدة من أكثر الإحصائيات استخدامًا لتحديد فترات التضخم أو الانكماش. في الولايات المتحدة ، يقوم مكتب إحصاءات العمل (BLS) بالإبلاغ عن مؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري وحيث يتم حسابه منذ عام 1913.

مؤشر أسعار الجملة (WPI)

يعد مؤشر أسعار السلع العالمي مقياسًا شائعًا آخر للتضخم ، والذي يقيس ويتتبع التغيرات في أسعار السلع في المراحل التي تسبق مستوى البيع بالتجزئة. بينما تختلف عناصر WPI من بلد إلى آخر ، إلا أنها تتضمن في الغالب عناصر على مستوى المنتج أو البيع بالجملة. على سبيل المثال ، يشمل أسعار القطن للقطن الخام والغزل القطني والسلع القطنية والملابس القطنية.

على الرغم من أن العديد من البلدان والمنظمات تستخدم WPI ، فإن العديد من البلدان الأخرى ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، تستخدم متغيرًا مشابهًا يسمى مؤشر سعر المنتج (PPI).

مؤشر سعر المنتج (PPI)

مؤشر أسعار المنتجين هو مجموعة من المؤشرات التي تقيس متوسط التغير في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون للسلع والخدمات الوسيطة بمرور الوقت. يقيس مؤشر أسعار المنتجين تغيرات الأسعار من منظور البائع ويختلف عن مؤشر أسعار المستهلك الذي يقيس تغيرات الأسعار من منظور المشتري.

في جميع هذه المتغيرات ، من الممكن أن يؤدي ارتفاع سعر أحد المكونات (مثل النفط) إلى إلغاء انخفاض السعر في عنصر آخر (مثل القمح) إلى حد معين. بشكل عام ، يمثل كل مؤشر متوسط تغير السعر المرجح لمكونات معينة والتي قد تنطبق على مستوى الاقتصاد أو القطاع أو السلع الأساسية.

معادلة قياس التضخم

يمكن استخدام المتغيرات المذكورة أعلاه لمؤشرات الأسعار لحساب قيمة التضخم بين شهرين معينين (أو سنوات). في حين أن الكثير من حاسبات التضخم الجاهزة متوفرة على العديد من المواقع الإلكترونية ، فمن الأفضل دائمًا أن تكون على دراية بالمنهجية الأساسية لضمان الدقة مع الفهم الواضح للحسابات. رياضيا ،

معدل التضخم بالنسبة المئوية = (قيمة مؤشر CPI النهائية / قيمة CPI الأولية) × 100

لنفترض أنك ترغب في معرفة كيف تغيرت القوة الشرائية البالغة 10،000 دولار بين سبتمبر 1975 وسبتمبر 2018. يمكن للمرء أن يجد بيانات مؤشر الأسعار على بوابات مختلفة في شكل جدول. من هذا الجدول ، اختر أرقام مؤشر أسعار المستهلك المقابلة للشهرين المحددين. بالنسبة لشهر سبتمبر 1975 ، كانت 54.6 (القيمة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك) وفي سبتمبر 2018 ، كانت 252.439 (القيمة النهائية لمؤشر أسعار المستهلك) 89.

معدل التضخم بالنسبة المئوية = (252.439 / 54.6) × 100 = (4.6234) × 100 = 462.34٪

نظرًا لأنك ترغب في معرفة مقدار 10000 دولار من سبتمبر 1975 في سبتمبر 2018 ، فاضرب معدل التضخم بالمبلغ للحصول على القيمة الدولارية المتغيرة:

التغيير في قيمة الدولار = 4.6234 × 10000 دولار = 46234.25 دولار

هذا يعني أن 10000 دولار في سبتمبر 1975 ستكون قيمتها 46234.25 دولار. بشكل أساسي ، إذا اشتريت سلة من السلع والخدمات (كما هو مضمن في تعريف CPI) بقيمة 10000 دولار في عام 1975 ، فستكلفك السلة نفسها 46234.25 دولارًا في سبتمبر 2018.

مزايا وعيوب التضخم

يمكن تفسير التضخم على أنه أمر جيد أو سيئ ، اعتمادًا على الجانب الذي يتخذه المرء ، ومدى سرعة حدوث التغيير.

الإيجابيات

قد يرغب الأفراد الذين لديهم أصول ملموسة (مثل الممتلكات أو السلع المخزنة) التي يتم تسعيرها بعملتهم المحلية في رؤية بعض التضخم لأن ذلك يرفع سعر أصولهم ، والتي يمكنهم بيعها بسعر أعلى.

غالبًا ما يؤدي التضخم إلى المضاربة من قبل الشركات في المشاريع المحفوفة بالمخاطر ومن قبل الأفراد الذين يستثمرون في أسهم الشركات ، حيث يتوقعون عوائد أفضل من التضخم. غالبًا ما يتم تعزيز المستوى الأمثل للتضخم لتشجيع الإنفاق إلى حد معين بدلاً من الادخار. إذا انخفضت القوة الشرائية للنقود بمرور الوقت ، فقد يكون هناك حافز أكبر للإنفاق الآن بدلاً من الادخار والإنفاق لاحقًا. قد يزيد الإنفاق ، مما قد يعزز الأنشطة الاقتصادية في بلد ما. يُعتقد أن النهج المتوازن يحافظ على قيمة التضخم في النطاق الأمثل والمطلوب.

سلبيات

قد لا يكون مشترو هذه الأصول سعداء بالتضخم ، حيث سيُطلب منهم صرف المزيد من الأموال. الأشخاص الذين يمتلكون أصولًا مقومة بعملتهم المحلية ، مثل النقد أو السندات ، قد لا يحبون التضخم ، لأنه يؤدي إلى تآكل القيمة الحقيقية لممتلكاتهم. على هذا النحو ، يجب على المستثمرين الذين يتطلعون إلى حماية محافظهم من التضخم التفكير في فئات الأصول المحوطة بالتضخم ، مثل الذهب والسلع وصناديق الاستثمار العقاري (REITs). تعتبر السندات المرتبطة بمؤشر التضخم خيارًا شائعًا آخر للمستثمرين للاستفادة من التضخم.

يمكن أن تفرض معدلات التضخم المرتفعة والمتغيرة تكاليف كبيرة على الاقتصاد. حيث يجب على الشركات والعاملين والمستهلكين مراعاة آثار ارتفاع الأسعار بشكل عام في قرارات الشراء والبيع والتخطيط. يقدم هذا مصدرًا إضافيًا لعدم اليقين في الاقتصاد ، لأنهم قد يخمنون خطأ بشأن معدل التضخم في المستقبل. من المتوقع أن يرتفع الوقت والموارد التي يتم إنفاقها على البحث والتقدير وتعديل السلوك الاقتصادي إلى المستوى العام للأسعار ، بدلاً من الأساسيات الاقتصادية الحقيقية ، والتي تمثل حتماً تكلفة على الاقتصاد ككل.

حتى معدل التضخم المنخفض والمستقر والذي يمكن التنبؤ به بسهولة ، والذي يعتبره البعض هو الأفضل ، قد يؤدي إلى مشاكل خطيرة في الاقتصاد ، بسبب كيف وأين ومتى تدخل الأموال الجديدة في الاقتصاد. عندما تدخل الأموال والائتمان الجديد في الاقتصاد ، يكون ذلك دائمًا في أيدي أفراد معينين أو شركات تجارية ، وتجري عملية تعديل مستوى السعر لعائدات المعروض النقدي الجديد حيث ينفقون الأموال الجديدة ويتم تداولها من يد إلى أخرى والحساب لحساب من خلال الاقتصاد.

يؤدي التضخم بالفعل إلى ارتفاع بعض الأسعار أولاً ثم يؤدي إلى ارتفاع الأسعار الأخرى لاحقًا. هذا التغيير التسلسلي في القوة الشرائية والأسعار (المعروف باسم تأثير كانتيلون) يعني أن عملية التضخم لا تزيد فقط من مستوى السعر العام بمرور الوقت ، ولكنها أيضًا تشوه الأسعار النسبية والأجور ومعدلات العائد على طول الطريق. يدرك الاقتصاديون بشكل عام أن تشوهات الأسعار النسبية بعيدًا عن توازنهم الاقتصادي ليست جيدة للاقتصاد ، ويعتقد الاقتصاديون النمساويون أن هذه العملية هي المحرك الرئيسي لدورات الركود في الاقتصاد.

السيطرة على التضخم

يتحمل المنظم المالي في الدولة المسؤولية المهمة المتمثلة في إبقاء التضخم تحت السيطرة. يتم ذلك من خلال تنفيذ تدابير من خلال السياسة النقدية ، والتي تشير إلى إجراءات البنك المركزي أو اللجان الأخرى التي تحدد حجم ومعدل نمو المعروض النقدي.

في الولايات المتحدة ، تشمل أهداف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي معدلات فائدة معتدلة طويلة الأجل ، واستقرار الأسعار ، وتوفير الحد الأقصى من فرص العمل. كل من هذه الأهداف يهدف إلى تعزيز بيئة مالية مستقرة. من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي ينقل أهداف التضخم طويلة الأجل من أجل الحفاظ على معدل تضخم ثابت طويل الأجل ، والذي يُعتقد أنه مفيد للاقتصاد.

يسمح استقرار الأسعار – أو مستوى التضخم الثابت نسبيًا – للشركات بالتخطيط للمستقبل لأنها تعرف ما يمكن توقعه. حيث يعتقد الاحتياطي الفيدرالي أن هذا سيعزز الحد الأقصى من التوظيف ، والذي تحدده العوامل غير النقدية التي تتقلب بمرور الوقت وبالتالي فهي عرضة للتغيير. لهذا السبب ، لا يحدد الاحتياطي الفيدرالي هدفًا محددًا للحد الأقصى من التوظيف ، ويتم تحديده إلى حد كبير من خلال تقييمات أصحاب العمل. الحد الأقصى للتوظيف لا يعني عدم وجود بطالة ، حيث يوجد في أي وقت مستوى معين من التقلب حيث يغادر الناس و يبدؤون وظائف جديدة.

كما تتخذ السلطات النقدية تدابير استثنائية في ظروف اقتصادية قاسية. على سبيل المثال ، في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 ، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بالقرب من الصفر واتبع برنامجًا لشراء السندات يسمى التيسير الكمي (QE).

زعم بعض منتقدي البرنامج أنه سيؤدي إلى ارتفاع معدل التضخم في الدولار الأمريكي ، لكن التضخم بلغ ذروته في عام 2007 وانخفض بشكل مطرد على مدى السنوات الثماني المقبلة.

هناك العديد من الأسباب المعقدة لعدم تسبب التيسير الكمي في التضخم أو التضخم المفرط ، على الرغم من أن أبسط تفسير هو أن الركود نفسه كان بيئة انكماشية بارزة للغاية ، وأن التيسير الكمي دعم آثاره.

وبالتالي ، حاول صانعو السياسة في الولايات المتحدة الحفاظ على معدل التضخم ثابتًا عند حوالي 2٪ سنويًا.

كما سعى البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى التيسير الكمي الصارم لمواجهة الانكماش في منطقة اليورو ، وشهدت بعض الأماكن معدلات فائدة سلبية. هذا بسبب المخاوف من أن الانكماش قد يترسخ في منطقة اليورو ويؤدي إلى الركود الاقتصادي.

علاوة على ذلك ، يمكن للبلدان التي تشهد معدلات نمو أعلى استيعاب معدلات تضخم أعلى. هدف الهند هو حوالي 4٪ (مع تسامح أعلى بنسبة 6٪ وتسامح أقل بنسبة 2٪) ، بينما تهدف البرازيل إلى 3.5٪ (مع تسامح أعلى بنسبة 5٪ وتسامح أقل بنسبة 2٪).

التحوط ضد التضخم

تعتبر الأسهم أفضل وسيلة للتحوط ضد التضخم ، حيث أن ارتفاع أسعار الأسهم يشمل آثار التضخم. نظرًا لأن الإضافات إلى عرض النقود في جميع الاقتصادات الحديثة تقريبًا تحدث كحقن للائتمان المصرفي من خلال النظام المالي ، فإن الكثير من التأثير الفوري على الأسعار يحدث في الأصول المالية المسعرة بعملتها المحلية ، مثل الأسهم.

توجد أدوات مالية خاصة يمكن للفرد استخدامها لحماية الاستثمارات من التضخم. وهي تشمل الأوراق المالية المحمية ضد التضخم في الخزانة (TIPS) ، وأوراق الخزانة منخفضة المخاطر المصنفة حسب التضخم حيث يتم زيادة المبلغ الأساسي المستثمر بنسبة التضخم.

يمكن للمرء أيضًا اختيار صندوق TIPS المشترك أو صندوق TIPS المتداول في البورصة (ETF). للوصول إلى الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الأخرى التي يمكن أن تساعد في تجنب مخاطر التضخم ، ستحتاج على الأرجح إلى حساب وساطة. يمكن أن يكون اختيار سمسار البورصة عملية شاقة بسبب التنوع فيما بينها.

يعتبر الذهب أيضًا وسيلة للتحوط ضد التضخم ، على الرغم من أن هذا لا يبدو دائمًا أنه هو الحال بالنظر للماضي.

معدل التضخم في الولايات المتحدة ،1948-01-01 – 2022-06-01

أمثلة متطرفة للتضخم

نظرًا لأن جميع العملات العالمية هي نقود ورقية ، يمكن أن يزداد المعروض النقدي بسرعة لأسباب سياسية ، مما يؤدي إلى زيادات سريعة في مستوى الأسعار. وأشهر مثال على ذلك هو التضخم المفرط الذي ضرب جمهورية فايمار الألمانية في أوائل عشرينيات القرن الماضي.

طالبت الدول التي انتصرت في الحرب العالمية الأولى بتعويضات من ألمانيا ، والتي لم يكن من الممكن دفعها بالعملة الورقية الألمانية ، لأن هذا كان ذا قيمة مشبوهة بسبب الاقتراض الحكومي. حاولت ألمانيا طباعة الأوراق النقدية وشراء العملات الأجنبية معهم واستخدامها لسداد ديونها.

أدت هذه السياسة إلى الانخفاض السريع في قيمة المارك الألماني جنبًا إلى جنب مع التضخم المفرط الذي رافق التطور. استجاب المستهلكون الألمان للدورة بمحاولة إنفاق أموالهم في أسرع وقت ممكن ، مدركين أنها ستكون أقل قيمة وأقل كلما طال انتظارهم. لقد أغرقت الأموال أكثر فأكثر الاقتصاد ، وانخفضت قيمته إلى درجة أن الناس يغطون جدرانهم بفواتير لا قيمة لها عمليًا.

وحدثت حالات مماثلة في بيرو في عام 1990 وزيمبابوي بين عامي 2007 و 2008.